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Los indicadores de inflación de EE. UU. cayeron significativamente, los precios del oro subieron con fuerza

Diciembre 16, 2022


La razón principal del repunte del oro es que la Reserva Federal ha indicado que podría frenar los aumentos de tipos en el futuro. De cara al futuro, se espera que el oro tarde algún tiempo en volver al ciclo fundamental del mercado alcista, dado que el proceso de subida de tipos de la Fed continúa, pero la magnitud apenas empieza a converger. Se espera que los precios del oro sigan subiendo y luego retrocedan. Beijing, 16 nov (Xinhua) -- El oro Comex subió casi un 6 por ciento la semana pasada para cerrar en 1.774,20 dólares la onza. En el lado intradiario, el oro t + D hizo lo mismo, subiendo un 4,21% para cerrar en 407,26 yuanes por gramo. Anteriormente había predicho que las probabilidades de que el oro cayera por debajo de los 1.600 dólares la onza para finales de año eran escasas, y que el oro buscaría tocar fondo gradualmente por encima de ese nivel, y hasta ahora han sido consistentes en términos generales. La razón principal del repunte del oro es que la Reserva Federal ha indicado que podría frenar los aumentos de tipos en el futuro. Por un lado, la desaceleración del IPC más fuerte de lo esperado en octubre reforzó las expectativas de que la Fed frenaría su aumento de tasas; y, por otro, los resultados de las elecciones intermedias incrementaron la aversión al riesgo. De cara al futuro, se espera que el oro tarde algún tiempo en volver al ciclo fundamental del mercado alcista, dado que el proceso de subida de tipos de la Fed continúa, pero la magnitud apenas empieza a converger. Se espera que los precios del oro sigan subiendo y luego retrocedan.


La Oficina de Estadísticas Laborales del Consumidor subió un 7,7 % en octubre respecto al año anterior, por debajo de las expectativas del mercado del 7,9 % y una fuerte caída del 8,2 %, el nivel más bajo desde enero, y un 0,4 % mensual, también mejor que las expectativas del mercado del 0,6 % , un crecimiento en línea con el anterior 0,4 % . Descontando los volátiles precios de los alimentos y la energía, el IPC subyacente aumentó un 6,3% respecto al año anterior, mejor que las expectativas del mercado del 6,5% y por debajo del 6,6%, según el desglose. La inflación subyacente aumentó un 0,3 % intermensual, mejor que las expectativas del 0,5 %, y muy por debajo del 0,6 % anterior. En general, el crecimiento del IPC de EE. UU. se ha desacelerado más de lo esperado, y la caída del IPC subyacente en particular reduce la urgencia de que la Fed endurezca aún más la política, lo que le da más margen de maniobra. El mercado de futuros de tipos de interés ha elevado ahora la probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos en diciembre al 85 %, frente al 57 %, y en general en línea con las previsiones anteriores para su trayectoria. Como resultado, se espera que el precio del oro se mantenga dentro del rango de $1650-$1800/oz hasta fin de año.

 

Al mismo tiempo, las elecciones intermedias de Estados Unidos están cerca de resolverse y la rivalidad partidista ha llegado a una conclusión material. Si los demócratas pierden el control de ambas cámaras del Congreso, las políticas del presidente se verán muy obstaculizadas. Estados Unidos recibirá menos apoyo político en una recesión, profundizando y prolongando la recesión, y el impulso alcista del dólar continuará debilitándose hasta que se agote, los rendimientos de los bonos estadounidenses pueden tener dificultades para aumentar aún más. Como resultado, en un escenario de tendencia, la economía de EE. UU. puede enfrentar una mayor presión a la baja, el apetito por el riesgo seguirá deteriorándose y el oro, con su naturaleza de refugio seguro natural, se volverá más atractivo para la liquidez del mercado. En resumen, el punto de inflexión periódico en el precio del oro llegó según lo previsto después de las elecciones intermedias, pero la tendencia actual de los precios del oro todavía se considera un rebote en lugar de una reversión, debido a la mayor duración de la política de ajuste debido a a una inflación más resiliente. Por supuesto, con los dos partidos en el Congreso de los EE. UU. es casi una realidad, es poco probable que se repita la situación futura de "dinero ajustado, fiscal flexible", por lo que el ciclo principal para mantener la tendencia alcista alcista del oro permanece sin cambios.


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