Kulla hind saavutas 2023. aastal uued kõrgpunktid! Kas 2024. aastal tasub ikka veel kulda investeerida?

Hiina investorite jaoks on kullaturg küll 2023. aastal loid, kuid justkui süstlasüsti saamine – aasta algusest lõpuni on kulla maailmaturu hind korduvalt saavutanud uusi rekordeid ning kõikunud kõrgeimal tasemel, umbes 2000 dollarit untsi kohta.

2023. aastal toimis kuld erakordselt hästi ja paistis silma kõrgete intressimäärade keskkonnas, edestades kaupu, võlakirju ja enamikku aktsiaturge. Miks saab maailmaturu kulla hind püsida nii tugevana turukeskkonnas, kus ebakindlus on püsinud vähenenud?

Maailma Kulla Nõukogu andmetel püsis ülemaailmne kulla nõudlus 2023. aasta esimeses kolmes kvartalis stabiilsena ja ületas viimase kümnendi keskmist taset, peamiselt keskpankade netoostude ja töötleva tööstuse arengu tõttu. Eelkõige jätkab keskpankade kullatoetuste kasv kogu maailmas ja on saavutanud kõrge taseme. Nende hulgas olid Hiina, India, Boliivia ja Singapur 2023. aastal peamisteks kulla ostjateks.

Maailma Kulla Nõukogu globaalse uurimisdirektor Juan Carlos Artigas märkis, et kullal kui reservvaral on turvalisus, likviidsus, madal volatiilsus ja hea tootlus. See aitab omanikel riske maandada, investeerimisportfellide tootlust tõhusalt parandada ning investoritele stabiilset ja kõrget tootlust pakkuda. „See on ka oluline põhjus, miks keskpank on pidevalt kulda ostnud juba üle kümne aasta.“

2023. aasta ülemaailmse keskpankade kullareservide uuringu tulemused näitavad, et üle 70% küsitletud keskpankadest eeldab ülemaailmsete kullareservide suurenemist järgmise 12 kuu jooksul. Sellised tegurid nagu intressimäärad, inflatsioonitase, geopoliitilised riskid, ülemaailmse reservvaluutasüsteemi multipolaarne trend ja ESG on peamised ajendid, miks keskpangad jätkavad kulla ostmist ka tulevikus.

„Dollariseerimise vähenemise trend 2023. aastal on ilmne ja see trend jätkub kuni 2024. aastani.“ Hiina Rahvusvahelise Majandusvahetuse Keskuse peaökonomist ja juhatuse asedirektor Chen Wenling usub, et viimastel aastatel on USA võlakriisi ja finantsriskide süvenemisega hakanud üha rohkem riike kahtlema USA dollari krediidis.

2023. aasta detsembriks ulatub USA riigivõlakirjade kogumaht 300 miljoni USA dollarini, mis moodustab 11% kogu maailmavõlast ja 150% kogu sisevõlast. Ligikaudu 18% riigi tuludest kasutatakse võlaintresside maksmiseks. Lisaks on USA leibkondade võlg ulatunud 17,06 triljoni dollarini. Chen Wenling väitis, et mitmesuguste riskide koosmõjul on "dollariseerimisest" saanud pikaajaline peamine trend.

Praktilisest vaatenurgast suurendavad keskpangad üle maailma vaikselt oma kullavarusid ja mitmekesistavad oma reservvaluutasid, muutudes dollariseerimise praktiseerijateks. Maailma Kulla Nõukogu uuringu kohaselt usub enamik keskpanku, et USA dollari varad vähenevad ja Hiina jüaani varad kahekordistuvad tulevikus reservide jaotamise osas. Lisaks peavad paljud arenevad riigid kulda tänu selle heale toimivusele kõrge riskiga keskkondades ja võimele geopoliitilisi riske hajutada pikaajalise väärtuse säilitamise ja mitmekesise investeerimise vahendiks. "Tulevikus on arenevatel ja arengumaadel suurem tõenäosus suurendada kulla osakaalu reservides, kasutades seda neutraliseerimise ja kaitse vahendina." Ankai ütles, et pikas perspektiivis on ülemaailmsete keskpankade ja ametlike institutsioonide nõudlus kulla ostmise järele kahekordistunud, mis on toonud kulla turule olulist kasu.

Lisaks sellele, et kuld on keskpanga välisvaluutareservide oluline osa, on sellel ka kahetised omadused: investeerimisvahend, luksuskaup ja ehete valmistamise materjal.

Maailma Kulla Nõukogu ennustab, et keskpankade suundumus osta kulda võib jätkuda veel aastaid või isegi aastakümneid ning peaks kulla tootlust veelgi toetama.

Allikas: Shangguan News