Паказчыкі інфляцыі ў ЗША значна ўпалі, цэны на золата моцна выраслі

Асноўнай прычынай аднаўлення кошту золата з'яўляецца тое, што Федэральная рэзервовая сістэма заявіла аб магчымасці запаволення павышэння ставак у будучыні. У будучыні чакаецца, што для вяртання золата да фундаментальнага цыклу бычынага рынку спатрэбіцца некаторы час, улічваючы, што працэс павышэння ставак ФРС працягваецца, але велічыня толькі пачынае збліжацца. Чакаецца, што цэны на золата працягнуць расці, а потым зноў знізяцца. Пекін, 16 лістапада (Сіньхуа) -- На мінулым тыдні кошт золата на біржы Comex падскочыў амаль на 6 працэнтаў і закрыўся на ўзроўні 1774,20 долараў за тройскую ўнцыю. Унутрыдзённыя таргі на золата T + D рушылі ўслед, вырасшы на 4,21% і закрыліся на ўзроўні 407,26 юаня за грам. Раней я прагназаваў, што верагоднасць падзення кошту золата ніжэй за 1600 долараў за тройскую ўнцыю да канца года невялікая, і што золата будзе імкнуцца паступова дасягнуць гэтага мінімуму, і пакуль што гэтыя прагнозы ў цэлым стабільныя. Асноўнай прычынай аднаўлення кошту золата з'яўляецца тое, што Федэральная рэзервовая сістэма заявіла аб магчымасці запаволення павышэння ставак у будучыні. З аднаго боку, больш моцнае, чым чакалася, запаволенне індэкса спажывецкіх цэн у кастрычніку ўзмацніла чаканні таго, што ФРС запаволіць павышэнне стаўкі; а з іншага боку, вынікі прамежкавых выбараў павялічылі нежаданне рызыкаваць. У будучыні чакаецца, што для вяртання золата да фундаментальнага цыклу бычынага рынку спатрэбіцца некаторы час, улічваючы, што працэс павышэння стаўкі ФРС працягваецца, але маштабы толькі пачынаюць збліжацца. Чакаецца, што цэны на золата працягнуць расці, а потым зноў ўпадуць.

Паводле звестак Бюро статыстыкі працы спажыўцоў, у кастрычніку ён вырас на 7,7% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, што ніжэй за рыначныя чаканні ў 7,9% і рэзка знізілася з 8,2%, самага нізкага ўзроўню са студзеня, і на 0,4% у месячным вылічэнні, што таксама лепш за рыначныя чаканні ў 0,6%, рост адпавядае папярэднім 0,4%. Без уліку валацільных цэн на прадукты харчавання і энерганосьбіты, базавы індэкс спажывецкіх цэн вырас на 6,3% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, што лепш за рыначныя чаканні ў 6,5% і ніжэй за 6,6%, гаворыцца ў падрабязным аналізе. Базавая інфляцыя вырасла на 0,3% у месячным вылічэнні, што лепш за чаканні ў 0,5%, і рэзка знізілася з папярэдніх 0,6%. У цэлым, рост індэкса спажывецкіх цэн у ЗША запаволіўся больш, чым чакалася, прычым падзенне базавага індэкса спажывецкіх цэн, у прыватнасці, знізіла неабходнасць для ФРС далейшага ўзмацнення жорсткасці палітыкі, даючы ФРС большую свабоду дзеянняў. Рынак ф'ючэрсаў на працэнтныя стаўкі цяпер павысіў верагоднасць павышэння на 50 базавых пунктаў у снежні да 85% у параўнанні з 57%, што ў цэлым адпавядае папярэднім прагнозам адносна яе траекторыі. У выніку чакаецца, што цана на золата застанецца ў дыяпазоне 1650-1800 долараў за унцыю да канца года.

Адначасова, прамежкавыя выбары ў ЗША блізкія да завяршэння, і партыйнае суперніцтва дасягнула істотнага фіналу. Калі дэмакраты страцяць кантроль над абедзвюма палатамі Кангрэса, палітыка прэзідэнта будзе значна абмежаваная. Злучаныя Штаты атрымаюць менш палітычнай падтрымкі падчас рэцэсіі, што паглыбіць і падоўжыць рэцэсію, а імпульс росту долара будзе працягваць слабець, пакуль не вычарпаецца, даходнасць амерыканскіх аблігацый можа з цяжкасцю расці далей. У выніку, пры трэндавым сцэнарыі, эканоміка ЗША можа сутыкнуцца з большым ціскам на зніжэнне, апетыт да рызыкі будзе працягваць пагаршацца, а золата, з яго натуральным характарам бяспечнай прытулку, стане больш прывабным для ліквіднасці рынку. Карацей кажучы, перыядычны паваротны момант у цане золата наступіў па графіку пасля прамежкавых выбараў, але цяперашняя тэндэнцыя цэн на золата ўсё яшчэ разглядаецца як аднаўленне, а не разварот, з-за больш працяглай працягласці палітыкі ўзмацнення жорсткасці з-за больш устойлівай інфляцыі. Вядома, улічваючы, што дзве партыі ў Кангрэсе ЗША амаль рэальнасць, будучыня сітуацыі «цвёрдых грошай, свабоднага фіскальнага бюджэту» наўрад ці паўторыцца, таму асноўны цыкл падтрымання бычынага ўзыходзячага трэнду золата застаецца нязменным.