Gli indicatori dell'inflazione negli Stati Uniti sono diminuiti significativamente, i prezzi dell'oro sono aumentati fortemente

La ragione principale del rimbalzo dell'oro è che la Federal Reserve ha indicato che potrebbe rallentare gli aumenti dei tassi in futuro. Guardando al futuro, si prevede che ci vorrà del tempo prima che l'oro torni al ciclo rialzista fondamentale, dato che il processo di aumento dei tassi da parte della Fed continua, ma la sua entità sta solo iniziando a convergere. Si prevede che i prezzi dell'oro continueranno a salire per poi scendere. Pechino, 16 novembre (Xinhua) -- Il Comex Gold è balzato di quasi il 6% la scorsa settimana, chiudendo a 1.774,20 dollari l'oncia. Sul fronte intraday, l'oro t + D ha seguito l'esempio, salendo del 4,21% e chiudendo a 407,26 yuan al grammo. In precedenza avevo previsto che le probabilità che l'oro scendesse sotto i 1.600 dollari l'oncia entro la fine dell'anno fossero scarse e che l'oro avrebbe cercato di raggiungere gradualmente il minimo al di sopra di tale livello, e finora la previsione è stata sostanzialmente costante. La ragione principale del rimbalzo dell'oro è che la Federal Reserve ha indicato che potrebbe rallentare gli aumenti dei tassi in futuro. Da un lato, il rallentamento dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) più forte del previsto a ottobre ha rafforzato le aspettative di un rallentamento dell'aumento dei tassi da parte della Fed; dall'altro, i risultati delle elezioni di medio termine hanno accresciuto l'avversione al rischio. Guardando al futuro, si prevede che ci vorrà del tempo prima che l'oro torni al ciclo rialzista fondamentale, dato che il processo di aumento dei tassi da parte della Fed è in corso, ma la sua entità sta solo iniziando a convergere. Si prevede che i prezzi dell'oro continueranno a salire per poi scendere.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Consumer Bureau of Labor Statistics è aumentato del 7,7% a ottobre rispetto all'anno precedente, in calo rispetto alle aspettative del mercato del 7,9% e in netto calo rispetto all'8,2%, il livello più basso da gennaio, e dello 0,4% su base mensile, anche in questo caso migliore delle aspettative del mercato dello 0,6%, una crescita in linea con il precedente 0,4%. Al netto della volatilità dei prezzi di alimentari ed energia, l'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato del 6,3% rispetto all'anno precedente, superiore alle aspettative del mercato del 6,5% e in calo rispetto al 6,6%, secondo la ripartizione. L'inflazione di base è aumentata dello 0,3% su base mensile, superiore alle aspettative dello 0,5% e in netto calo rispetto al precedente 0,6%. Nel complesso, la crescita dell'indice dei prezzi al consumo statunitense ha rallentato più del previsto, con il calo dell'indice dei prezzi al consumo di base in particolare che ha ridotto l'urgenza per la Fed di un ulteriore inasprimento della politica monetaria, concedendole maggiore margine di manovra. Il mercato dei future sui tassi di interesse ha ora aumentato la probabilità di un rialzo di 50 punti base a dicembre all'85%, rispetto al 57% precedente, sostanzialmente in linea con le precedenti previsioni. Di conseguenza, si prevede che il prezzo dell'oro rimarrà nell'intervallo 1650-1800 dollari l'oncia fino alla fine dell'anno.

Allo stesso tempo, le elezioni di medio termine negli Stati Uniti sono prossime alla conclusione e la rivalità tra i partiti ha raggiunto una conclusione sostanziale. Se i Democratici perdessero il controllo di entrambe le Camere del Congresso, le politiche del Presidente sarebbero notevolmente ostacolate. Gli Stati Uniti riceverebbero meno sostegno politico in caso di recessione, aggravandola e prolungandola, e la spinta al rialzo del dollaro continuerebbe a indebolirsi fino a esaurirsi, con i rendimenti obbligazionari statunitensi che potrebbero faticare a salire ulteriormente. Di conseguenza, in uno scenario di trend, l'economia statunitense potrebbe subire una maggiore pressione al ribasso, la propensione al rischio continuerebbe a deteriorarsi e l'oro, con la sua naturale natura di bene rifugio, diventerebbe più attraente per la liquidità del mercato. In sintesi, il punto di svolta periodico del prezzo dell'oro si è verificato nei tempi previsti dopo le elezioni di medio termine, ma l'attuale tendenza dei prezzi dell'oro è ancora vista come un rimbalzo piuttosto che un'inversione, a causa della maggiore durata della politica restrittiva dovuta a un'inflazione più resiliente. Naturalmente, con i due partiti al Congresso degli Stati Uniti ormai quasi una realtà, è improbabile che la situazione futura di "stretta monetaria, politica fiscale accomodante" si ripeta, quindi il ciclo principale per mantenere il trend rialzista dell'oro rimane invariato.