Индикатори инфлације у САД значајно су пали, цене злата су снажно порасле

Главни разлог за опоравак злата је тај што су Федералне резерве назначиле да би могле успорити повећање каматних стопа у будућности. Гледајући унапред, очекује се да ће бити потребно неко време да се злато врати у фундаментални циклус биковског тржишта, с обзиром на то да се процес повећања каматних стопа Феда наставља, али да се обим тек почиње приближавати. Очекује се да ће цене злата наставити да расту, а затим падати. Пекинг, 16. новембар (Синхуа) -- Цена злата на берзи Comex скочила је за скоро 6 процената прошле недеље и затворила се на 1.774,20 долара по унци. На дневној страни, цена злата t + D је следила тај пример, порасла је за 4,21% и затворила се на 407,26 јуана по граму. Раније сам предвидео да су шансе да злато падне испод 1.600 долара по унци до краја године мале и да ће злато настојати да постепено достигне дно изнад тог нивоа, и до сада су углавном били доследни. Главни разлог за опоравак злата је тај што су Федералне резерве назначиле да би могле успорити повећање каматних стопа у будућности. С једне стране, снажније него очекивано успоравање ИПЦ-а у октобру подстакло је очекивања да ће ФЕД успорити раст каматних стопа; а с друге стране, резултати средњорочних избора повећали су аверзију према ризику. У будућности се очекује да ће бити потребно неко време да се злато врати у фундаментални циклус биковског тржишта, с обзиром на то да се процес повећања каматних стопа од стране ФЕД-а наставља, али обим тек почиње да се конвергира. Очекује се да ће цене злата наставити да расту, а затим да ће пасти.

Потрошачки Биро за статистику рада порастао је за 7,7% у октобру у односу на исти месец претходне године, што је мање од тржишних очекивања од 7,9% и знатно мање са 8,2%, што је најнижи ниво од јануара, и 0,4% на месечном нивоу, што је такође боље од тржишних очекивања од 0,6%, раст у складу са претходних 0,4%. Ако се изузму нестабилне цене хране и енергије, основни индекс потрошачких цена порастао је за 6,3% у односу на исти месец претходне године, што је боље од тржишних очекивања од 6,5% и мање од 6,6%, према анализи. Основна инфлација порасла је за 0,3% на месечном нивоу, што је боље од очекивања од 0,5% и знатно мање са претходних 0,6%. Генерално, раст америчког индекса потрошачких цена успорио се више него што се очекивало, а пад основног индекса потрошачких цена посебно смањује хитност да Фед даље заоштри политику, дајући Феду више слободе. Тржиште фјучерса каматних стопа сада је повећало вероватноћу раста од 50 базних поена у децембру на 85%, у односу на 57%, што је углавном у складу са претходним прогнозама о њеном кретању. Као резултат тога, очекује се да ће цена злата остати у распону од 1650 до 1800 долара по унци до краја године.

Истовремено, средњорочни избори у Сједињеним Државама су близу завршетка и страначко ривалство је достигло материјални завршетак. Ако демократе изгубе контролу над оба дома Конгреса, председникова политика ће бити знатно отежана. Сједињене Државе ће добити мању политичку подршку у рецесији, продубљујући и продужавајући рецесију, а узлазни замах долара ће наставити да слаби док се не исцрпи, приноси америчких обвезница могу имати потешкоћа да даље расту. Као резултат тога, у сценарију тренда, америчка економија може се суочити са већим притиском на пад, апетит за ризиком ће се наставити погоршавати, а злато, са својом природном природом сигурног уточишта, постаће атрактивније за ликвидност тржишта. Укратко, периодична прекретница у цени злата стигла је по плану након средњорочних избора, али се тренутни тренд цена злата и даље види као опоравак, а не као преокрет, због дужег трајања политике заоштравања услед отпорније инфлације. Наравно, са две странке у америчком Конгресу које су готово стварност, мало је вероватно да ће се будућа ситуација „тесног новца, лабавог фискала“ поновити, тако да главни циклус за одржавање биковског узлазног тренда злата остаје непромењен.