Os indicadores de inflação dos EUA caíram significativamente, enquanto os preços do ouro subiram fortemente.

O principal motivo para a recuperação do ouro é que o Federal Reserve indicou que pode desacelerar os aumentos das taxas de juros no futuro. Olhando para o futuro, espera-se que leve algum tempo para o ouro retornar ao ciclo fundamental de alta do mercado, visto que o processo de aumento das taxas de juros pelo Fed continua, mas a magnitude está apenas começando a convergir. Os preços do ouro devem continuar subindo e depois recuar. Pequim, 16 de novembro (Xinhua) -- O ouro na Comex subiu quase 6% na semana passada, fechando a US$ 1.774,20 a onça. No intraday, o ouro T+D seguiu a mesma tendência, subindo 4,21%, fechando a 407,26 yuans por grama. Eu havia previsto anteriormente que as chances de o ouro cair abaixo de US$ 1.600/oz até o final do ano eram pequenas e que o ouro buscaria gradualmente se estabilizar acima desse nível, e até agora minhas previsões têm se mantido consistentes. O principal motivo para a recuperação do ouro é que o Federal Reserve indicou que pode desacelerar os aumentos das taxas de juros no futuro. Por um lado, a desaceleração do IPC em outubro, mais forte do que o esperado, reforçou as expectativas de que o Fed reduziria o ritmo de aumento das taxas de juros; por outro, os resultados das eleições de meio de mandato aumentaram a aversão ao risco. Olhando para o futuro, espera-se que o ouro leve algum tempo para retornar ao seu ciclo fundamental de alta, visto que o processo de aumento das taxas de juros pelo Fed continua, mas sua magnitude está apenas começando a se consolidar. Prevê-se que os preços do ouro continuem a subir e depois recuem.

O índice de preços ao consumidor (IPC) do Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA registrou um aumento de 7,7% em outubro em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas do mercado de 7,9% e bem abaixo dos 8,2% registrados anteriormente, o menor nível desde janeiro. A variação mensal também apresentou um aumento de 0,4%, superando as expectativas do mercado de 0,6%, e em linha com os 0,4% anteriores. Desconsiderando a volatilidade dos preços de alimentos e energia, o núcleo do IPC subiu 6,3% em relação ao ano anterior, superando as expectativas do mercado de 6,5%, mas abaixo dos 6,6% registrados anteriormente, de acordo com a análise. A inflação subjacente subiu 0,3% em relação ao mês anterior, superando as expectativas de 0,5% e bem abaixo dos 0,6% anteriores. No geral, o crescimento do IPC nos EUA desacelerou mais do que o esperado, com a queda do núcleo do IPC, em particular, reduzindo a urgência para o Fed apertar ainda mais a política monetária, dando-lhe mais margem de manobra. O mercado futuro de taxas de juros elevou a probabilidade de um aumento de 50 pontos-base em dezembro para 85%, ante 57%, em linha com as previsões anteriores. Como resultado, espera-se que o preço do ouro permaneça na faixa de US$ 1.650 a US$ 1.800 por onça até o final do ano.

Ao mesmo tempo, as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos estão próximas de serem definidas e a rivalidade partidária chegou a uma conclusão significativa. Se os democratas perderem o controle de ambas as casas do Congresso, as políticas do presidente serão seriamente prejudicadas. Os Estados Unidos receberão menos apoio político em uma recessão, aprofundando e prolongando-a, e o ímpeto de alta do dólar continuará a enfraquecer até se esgotar, podendo dificultar ainda mais a ascensão dos títulos do Tesouro americano. Como resultado, em um cenário de tendência, a economia americana poderá enfrentar maior pressão de baixa, o apetite por risco continuará a se deteriorar e o ouro, com sua natureza de porto seguro, se tornará mais atraente para a liquidez do mercado. Em resumo, o ponto de inflexão periódico no preço do ouro chegou conforme o previsto após as eleições de meio de mandato, mas a tendência atual dos preços do ouro ainda é vista como uma recuperação, e não como uma reversão, devido à maior duração do aperto monetário em função de uma inflação mais resiliente. É claro que, com a formação de dois partidos no Congresso dos EUA sendo praticamente uma realidade, é improvável que a situação futura de "política monetária restritiva e política fiscal frouxa" se repita, portanto, o principal ciclo que mantém a tendência de alta do ouro permanece inalterado.