Inflationsindikatorerna i USA föll markant, guldpriserna steg kraftigt

Den främsta anledningen till guldets återhämtning är att Federal Reserve har indikerat att de kan komma att bromsa räntehöjningarna i framtiden. Framöver förväntas det ta lite tid för guld att återgå till den grundläggande tjurmarknadscykeln, med tanke på att Feds räntehöjningsprocess fortsätter men magnituden bara börjar konvergera. Guldpriserna förväntas fortsätta att röra sig upp och sedan falla tillbaka. Peking, 16 november (Xinhua) -- Comex Gold hoppade nästan 6 procent förra veckan och stängde på 1 774,20 dollar per uns. På intradagsidan följde guld t+D efter och steg 4,21 % och stängde på 407,26 yuan per gram. Jag hade tidigare förutspått att oddsen för att guld skulle falla under 1 600 dollar/uns i slutet av året var små, och att guldet gradvis skulle försöka bottna över den nivån, och har hittills varit i stort sett konsekventa. Den främsta anledningen till guldets återhämtning är att Federal Reserve har indikerat att de kan komma att bromsa räntehöjningarna i framtiden. Å ena sidan förstärkte den starkare än väntade KPI-nedgången i oktober förväntningarna om att Fed skulle bromsa sin räntehöjning; och å andra sidan ökade resultatet av mellanårsvalet riskaversionen. Framöver förväntas det ta lite tid för guld att återgå till den grundläggande tjurmarknadscykeln, med tanke på att Feds räntehöjningsprocess fortsätter men omfattningen bara börjar konvergera. Guldpriserna förväntas fortsätta att röra sig upp och sedan falla tillbaka.

Konsumentbyrån för arbetsstatistik steg med 7,7 % i oktober jämfört med föregående år, en minskning från marknadens förväntningar på 7,9 % och en kraftig minskning från 8,2 %, den lägsta nivån sedan januari, och 0,4 procent jämfört med föregående månad, också bättre än marknadens förväntningar på 0,6 %, en tillväxt i linje med de tidigare 0,4 %. Bortsett från de volatila livsmedels- och energipriserna steg kärn-KPI med 6,3 % jämfört med föregående år, bättre än marknadens förväntningar på 6,5 % och en minskning från 6,6 %, enligt uppdelningen. Kärninflationen steg med 0,3 % jämfört med föregående månad, bättre än förväntningarna på 0,5 %, och en kraftig minskning från de tidigare 0,6 %. Sammantaget har den amerikanska KPI-tillväxten avtagit mer än väntat, där fallet i kärn-KPI i synnerhet minskar behovet för Fed att strama åt politiken ytterligare, vilket ger Fed mer utrymme. Ränteterminsmarknaden har nu ökat sannolikheten för en höjning med 50 baspunkter i december till 85 %, upp från 57 %, och i stort sett i linje med tidigare prognoser för dess utveckling. Som ett resultat förväntas guldpriset ligga kvar inom intervallet 1 650–1 800 USD/uns fram till slutet av året.

Samtidigt är mellanårsvalet i USA nära att avgöras och den partiska rivaliteten har nått ett väsentligt slut. Om demokraterna förlorar kontrollen över båda kongressens kamrar kommer presidentens politik att hämmas kraftigt. USA kommer att få mindre politiskt stöd i en recession, vilket fördjupar och förlänger recessionen, och dollarns uppåtgående momentum kommer att fortsätta att försvagas tills den är uttömd. Amerikanska obligationsräntor kan få svårt att stiga ytterligare. Som ett resultat kan den amerikanska ekonomin i ett trendscenario möta mer nedåtgående tryck, riskaptiten kommer att fortsätta att försämras och guld, med sin naturliga säkra tillflyktsort, kommer att bli mer attraktivt för marknadslikviditet. Sammanfattningsvis kom den periodiska vändpunkten i guldpriset enligt plan efter mellanårsvalet, men den nuvarande trenden för guldpriserna ses fortfarande som en återhämtning snarare än en vändning, på grund av den längre varaktigheten av åtstramningspolitiken på grund av mer motståndskraftig inflation. Naturligtvis, med de två partierna i den amerikanska kongressen nästan en verklighet, är det osannolikt att den framtida situationen "Stram penningmängd, expansiv finanspolitik" kommer att upprepas, så den huvudsakliga cykeln för att upprätthålla en hausseartad uppåtgående trend för guld förblir oförändrad.