अमेरिकी मुद्रास्फीति सूचकांकों में उल्लेखनीय गिरावट आई, सोने की कीमतों में जोरदार वृद्धि हुई।

सोने की कीमतों में उछाल का मुख्य कारण यह है कि फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि की गति धीमी कर सकता है। आगे देखें तो, यह उम्मीद की जा रही है कि सोने को मूलभूत तेजी के चक्र में लौटने में कुछ समय लगेगा, क्योंकि फेड की ब्याज दरें बढ़ाने की प्रक्रिया जारी है, लेकिन इसकी तीव्रता अभी स्थिर होना शुरू हुई है। सोने की कीमतों में वृद्धि और फिर गिरावट जारी रहने की उम्मीद है। बीजिंग, 16 नवंबर (शिन्हुआ) - कॉमेक्स गोल्ड पिछले सप्ताह लगभग 6 प्रतिशत बढ़कर 1,774.20 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ। इंट्राडे में, सोने की कीमत में भी इसी तरह की वृद्धि देखी गई और यह 4.21% बढ़कर 407.26 युआन प्रति ग्राम पर बंद हुआ। मैंने पहले भविष्यवाणी की थी कि साल के अंत तक सोने की कीमत 1,600 डॉलर प्रति औंस से नीचे गिरने की संभावना बहुत कम है, और सोना धीरे-धीरे उस स्तर से ऊपर स्थिर होने की कोशिश करेगा, और अब तक यह अनुमान काफी हद तक सही साबित हुआ है। सोने की कीमतों में उछाल का मुख्य कारण यह है कि फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया है कि वह भविष्य में ब्याज दरों में वृद्धि की गति धीमी कर सकता है। एक तरफ, अक्टूबर में CPI में उम्मीद से ज़्यादा गिरावट ने इस उम्मीद को बल दिया कि फेड ब्याज दरों में बढ़ोतरी को धीमा कर देगा; वहीं दूसरी तरफ, मध्यावधि चुनाव परिणामों ने जोखिम से बचने की प्रवृत्ति को बढ़ा दिया। आगे देखें तो, यह उम्मीद की जा रही है कि सोने को मूलभूत तेज़ी के चक्र में लौटने में कुछ समय लगेगा, क्योंकि फेड की ब्याज दरें बढ़ाने की प्रक्रिया जारी है, लेकिन इसकी तीव्रता अभी स्थिर होना शुरू हुई है। सोने की कीमतों में लगातार बढ़ोतरी और फिर गिरावट आने की संभावना है।

उपभोक्ता श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के अनुसार, अक्टूबर में पिछले वर्ष की तुलना में उपभोक्ता मुद्रा सूचकांक (सीपीआई) में 7.7% की वृद्धि हुई, जो बाजार की 7.9% की उम्मीदों से कम है और जनवरी के बाद के सबसे निचले स्तर 8.2% से काफी नीचे है। मासिक आधार पर इसमें 0.4% की वृद्धि हुई, जो बाजार की 0.6% की उम्मीदों से बेहतर है और पिछले वर्ष की 0.4% वृद्धि के अनुरूप है। अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को ध्यान में रखते हुए, कोर सीपीआई में पिछले वर्ष की तुलना में 6.3% की वृद्धि हुई, जो बाजार की 6.5% की उम्मीदों से बेहतर है और पिछले वर्ष की 6.6% वृद्धि से कम है। विश्लेषण के अनुसार, कोर मुद्रास्फीति में मासिक आधार पर 0.3% की वृद्धि हुई, जो 0.5% की उम्मीदों से बेहतर है और पिछले वर्ष की 0.6% वृद्धि से काफी नीचे है। कुल मिलाकर, अमेरिकी सीपीआई वृद्धि उम्मीद से अधिक धीमी हो गई है, विशेष रूप से कोर सीपीआई में गिरावट ने फेडरल रिजर्व के लिए नीति को और सख्त करने की आवश्यकता को कम कर दिया है, जिससे फेडरल रिजर्व को अधिक गुंजाइश मिली है। ब्याज दर वायदा बाजार ने दिसंबर में 50 आधार अंकों की वृद्धि की संभावना को 57% से बढ़ाकर 85% कर दिया है, जो मोटे तौर पर इसके पिछले पूर्वानुमानों के अनुरूप है। परिणामस्वरूप, सोने की कीमत साल के अंत तक $1650-$1800 प्रति औंस के दायरे में रहने की उम्मीद है।

इसी बीच, अमेरिका में मध्यावधि चुनाव के नतीजे लगभग तय हो चुके हैं और राजनीतिक दलों के बीच की प्रतिद्वंद्विता अपने अंतिम चरण पर पहुंच चुकी है। अगर डेमोक्रेट्स कांग्रेस के दोनों सदनों पर अपना नियंत्रण खो देते हैं, तो राष्ट्रपति की नीतियों में भारी बाधा आएगी। मंदी के दौर में अमेरिका को नीतिगत समर्थन कम मिलेगा, जिससे मंदी और गहरी होकर लंबी खिंचेगी, और डॉलर की बढ़ती हुई गति लगातार कमजोर होती जाएगी, जिससे अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में और वृद्धि होना मुश्किल हो जाएगा। नतीजतन, एक संभावित रुझान में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर और अधिक दबाव पड़ सकता है, जोखिम लेने की प्रवृत्ति लगातार कम होती जाएगी, और सोने की स्वाभाविक सुरक्षित निवेश प्रकृति के कारण बाजार में तरलता के लिए यह और अधिक आकर्षक हो जाएगा। संक्षेप में, मध्यावधि चुनावों के बाद सोने की कीमत में आवधिक बदलाव समय पर आ गया है, लेकिन अधिक मजबूत मुद्रास्फीति के कारण सख्त नीतियों की लंबी अवधि को देखते हुए, सोने की कीमतों का मौजूदा रुझान अभी भी उलटफेर के बजाय उछाल के रूप में देखा जा रहा है। बेशक, अमेरिकी कांग्रेस में दो दलों की मौजूदगी लगभग एक वास्तविकता है, इसलिए भविष्य में "कठोर मौद्रिक नीति, ढीली राजकोषीय नीति" की स्थिति के दोहराए जाने की संभावना नहीं है, और इस प्रकार सोने के तेजी के रुझान को बनाए रखने वाला प्रमुख चक्र अपरिवर्तित रहता है।