Amerikanske inflasjonsindikatorer falt betydelig, gullprisene steg kraftig

Hovedårsaken til gullets oppgang er at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) har indikert at den kan komme til å bremse renteøkningene i fremtiden. Når vi ser fremover, forventes det at det vil ta litt tid før gull går tilbake til den grunnleggende oksemarkedsyklusen, gitt at Feds rentehevingsprosess fortsetter, men omfanget av den bare så vidt begynner å konvergere. Gullprisene forventes å fortsette å bevege seg opp og deretter falle tilbake. Beijing, 16. november (Xinhua) -- Comex Gold hoppet nesten 6 prosent forrige uke til 1 774,20 dollar per unse. På intradagsiden fulgte gull t+D etter, og steg 4,21 % til 407,26 yuan per gram. Jeg hadde tidligere spådd at oddsen for at gull skulle falle under 1 600 dollar/unse innen utgangen av året var liten, og at gullet gradvis ville søke å bunne ut over det nivået, og har så langt vært stort sett konsistent. Hovedårsaken til gullets oppgang er at den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) har indikert at den kan komme til å bremse renteøkningene i fremtiden. På den ene siden styrket den sterkere enn forventede nedgangen i KPI i oktober forventningene om at sentralbanken ville bremse opp renteøkningen, og på den andre siden økte resultatene av mellomvalget risikoaversjonen. Fremover forventes det at det vil ta litt tid før gull går tilbake til den grunnleggende oksemarkedssyklusen, gitt at sentralbankens rentehevingsprosess fortsetter, men størrelsen bare begynner å konvergere. Gullprisene forventes å fortsette å stige og deretter falle tilbake.

Consumer Bureau of Labor Statistics steg med 7,7 % i oktober fra året før, ned fra markedsforventningene på 7,9 % og ned kraftig fra 8,2 %, det laveste nivået siden januar, og 0,4 prosent fra måned til måned, også bedre enn markedsforventningene på 0,6 %, vekst på linje med de tidligere 0,4 %. Hvis man ser bort fra volatile mat- og energipriser, steg kjerne-KPI med 6,3 % fra året før, bedre enn markedsforventningene på 6,5 % og ned fra 6,6 %, ifølge oversikten. Kjerneinflasjonen steg med 0,3 % fra måned til måned, bedre enn forventningene på 0,5 %, og ned kraftig fra de tidligere 0,6 %. Samlet sett har veksten i USAs KPI avtatt mer enn forventet, og spesielt fallet i kjerne-KPI har redusert behovet for at Fed strammer inn politikken ytterligere, noe som gir Fed mer handlingsrom. Markedet for renteterminer har nå økt sannsynligheten for en økning på 50 basispunkter i desember til 85 %, opp fra 57 %, og stort sett i tråd med tidligere prognoser for utviklingen. Som et resultat forventes gullprisen å holde seg innenfor intervallet 1650–1800 dollar/unse frem til slutten av året.

Samtidig er mellomvalget i USA nær ved å være avgjort, og den partiske rivaliseringen har nådd en vesentlig konklusjon. Hvis demokratene mister kontrollen over begge kongresshusene, vil presidentens politikk bli sterkt hindret. USA vil motta mindre politisk støtte i en resesjon, noe som vil forverre og forlenge resesjonen, og dollarens oppadgående momentum vil fortsette å svekkes til den er uttømt. Amerikanske obligasjonsrenter kan slite med å stige ytterligere. Som et resultat kan den amerikanske økonomien i et trendscenario møte mer nedadgående press, risikoappetitten vil fortsette å svekkes, og gull, med sin naturlige trygge havn-natur, vil bli mer attraktivt for markedslikviditet. For å oppsummere kom det periodiske vendepunktet i gullprisen etter planen etter mellomvalget, men den nåværende trenden for gullprisene blir fortsatt sett på som en oppgang snarere enn en reversering, på grunn av den lengre varigheten av innstrammingspolitikken på grunn av mer robust inflasjon. Selvfølgelig, med de to partiene i den amerikanske kongressen som nesten er en realitet, er det usannsynlig at den fremtidige "stram pengemarked, løse finanspolitiske"-situasjonen vil gjenta seg, så den viktigste syklusen for å opprettholde en bullish oppadgående trend for gull forblir uendret.