அமெரிக்க பணவீக்க குறிகாட்டிகள் கணிசமாகக் குறைந்தன, தங்கத்தின் விலைகள் வலுவாக உயர்ந்தன.

தங்கத்தின் மீட்சிக்கு முக்கிய காரணம், பெடரல் ரிசர்வ் எதிர்காலத்தில் வட்டி விகித உயர்வை மெதுவாக்கக்கூடும் என்று குறிப்பிட்டுள்ளது. எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, ​​பெடரலின் வட்டி விகித உயர்வு செயல்முறை தொடர்கிறது, ஆனால் அளவு ஒன்றிணையத் தொடங்கியுள்ளதால், தங்கம் அடிப்படை காளை சந்தை சுழற்சிக்குத் திரும்ப சிறிது நேரம் எடுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தங்கத்தின் விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்து பின்னர் வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பெய்ஜிங், நவம்பர் 16 (சின்ஹுவா) -- காமெக்ஸ் தங்கம் கடந்த வாரம் கிட்டத்தட்ட 6 சதவீதம் உயர்ந்து ஒரு அவுன்ஸ் $1,774.20 ஆக முடிவடைந்தது. இன்ட்ராடே பக்கத்தில், தங்கம் t + D 4.21% உயர்ந்து, ஒரு கிராமுக்கு 407.26 யுவானாக முடிவடைந்தது. ஆண்டு இறுதிக்குள் தங்கம் $1,600/அவுன்ஸுக்குக் கீழே குறைவதற்கான வாய்ப்புகள் மிகக் குறைவு என்றும், தங்கம் அந்த நிலைக்கு மேல் படிப்படியாகக் கீழே இறங்க முயற்சிக்கும் என்றும், இதுவரை பரவலாக நிலையாக இருப்பதாகவும் நான் முன்பே கணித்திருந்தேன். தங்கத்தின் மீட்சிக்கு முக்கிய காரணம், எதிர்காலத்தில் வட்டி விகித உயர்வை மெதுவாக்கலாம் என்று பெடரல் ரிசர்வ் குறிப்பிட்டுள்ளது. ஒருபுறம், அக்டோபரில் எதிர்பார்த்ததை விட வலுவான CPI மந்தநிலை, மத்திய வங்கி அதன் விகித உயர்வை மெதுவாக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்புகளை வலுப்படுத்தியது; மறுபுறம், இடைக்காலத் தேர்தல் முடிவுகள் ஆபத்து வெறுப்பை அதிகரித்தன. எதிர்காலத்தில், மத்திய வங்கியின் விகித உயர்வு செயல்முறை தொடர்கிறது, ஆனால் அளவு ஒன்றிணையத் தொடங்கியுள்ளதால், தங்கம் அடிப்படை காளைச் சந்தை சுழற்சிக்குத் திரும்ப சிறிது நேரம் எடுக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தங்கத்தின் விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்து பின்னர் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நுகர்வோர் தொழிலாளர் புள்ளிவிவர பணியகம் அக்டோபரில் 7.7% உயர்ந்தது, சந்தை எதிர்பார்ப்புகளான 7.9% இலிருந்து குறைந்து, ஜனவரி மாதத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த அளவான 8.2% இலிருந்து கூர்மையாகக் குறைந்தது, மேலும் மாதத்திற்கு மாதம் 0.4% ஆகக் குறைந்தது, மேலும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளான 0.6% ஐ விடவும் சிறப்பாக இருந்தது, முந்தைய 0.4% உடன் ஒத்துப்போகிறது. நிலையற்ற உணவு மற்றும் எரிசக்தி விலைகளைக் குறைத்து, முக்கிய CPI முந்தைய ஆண்டை விட 6.3% உயர்ந்தது, சந்தை எதிர்பார்ப்புகளான 6.5% ஐ விடவும் சிறப்பாகவும், 6.6% இலிருந்து குறைந்து, பிரிவின் படி. முக்கிய பணவீக்கம் மாதத்திற்கு மாதம் 0.3% உயர்ந்தது, 0.5% எதிர்பார்ப்புகளை விட சிறப்பாகவும், முந்தைய 0.6% இலிருந்து கூர்மையாகவும் குறைந்தது. ஒட்டுமொத்தமாக, அமெரிக்க CPI வளர்ச்சி எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக குறைந்துள்ளது, குறிப்பாக முக்கிய CPI இன் வீழ்ச்சி, Fed கொள்கையை மேலும் இறுக்க வேண்டிய அவசரத்தைக் குறைத்து, Fed க்கு அதிக வாய்ப்பை அளித்தது. வட்டி விகித எதிர்கால சந்தை இப்போது டிசம்பரில் 50 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்வதற்கான நிகழ்தகவை 57% இலிருந்து 85% ஆக உயர்த்தியுள்ளது, மேலும் அதன் பாதைக்கான முந்தைய கணிப்புகளுடன் பரவலாக ஒத்துப்போகிறது. இதன் விளைவாக, தங்கத்தின் விலை ஆண்டு இறுதி வரை $1650-$1800/oz வரம்பிற்குள் இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

அதே நேரத்தில், அமெரிக்க இடைக்காலத் தேர்தல் முடிவடையும் தருவாயில் உள்ளது, மேலும் கட்சிப் போட்டி ஒரு முக்கிய முடிவை எட்டியுள்ளது. ஜனநாயகக் கட்சியினர் காங்கிரசின் இரு அவைகளின் கட்டுப்பாட்டையும் இழந்தால், ஜனாதிபதியின் கொள்கைகள் பெரிதும் தடைபடும். மந்தநிலையில் அமெரிக்கா குறைவான கொள்கை ஆதரவைப் பெறும், மந்தநிலை ஆழமடைந்து நீடிக்கும், மேலும் டாலரின் மேல்நோக்கிய உந்துதல் தீர்ந்து போகும் வரை தொடர்ந்து பலவீனமடையும், அமெரிக்க பத்திர விளைச்சல் மேலும் உயர போராடக்கூடும். இதன் விளைவாக, ஒரு போக்கு சூழ்நிலையில், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் மேலும் கீழ்நோக்கிய அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ளக்கூடும், ஆபத்துக்கான ஆசை தொடர்ந்து மோசமடையும், மேலும் தங்கம், அதன் இயற்கையான பாதுகாப்பான புகலிட இயல்புடன், சந்தை பணப்புழக்கத்திற்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாறும். சுருக்கமாக, இடைக்காலத் தேர்தல்களுக்குப் பிறகு தங்கத்தின் விலையில் அவ்வப்போது ஏற்படும் திருப்புமுனை திட்டமிட்டபடி வந்தது, ஆனால் தங்க விலைகளின் தற்போதைய போக்கு இன்னும் தலைகீழாக இல்லாமல் மீட்சியாகவே பார்க்கப்படுகிறது, ஏனெனில் அதிக மீட்சித்தன்மை கொண்ட பணவீக்கம் காரணமாக கொள்கை இறுக்கத்தின் நீண்ட காலம் நீடிக்கும். நிச்சயமாக, அமெரிக்க காங்கிரசில் இரு கட்சிகளும் கிட்டத்தட்ட ஒரு யதார்த்தமாக இருப்பதால், எதிர்கால "பண நெருக்கடி, தளர்வான நிதி" நிலைமை மீண்டும் நிகழ வாய்ப்பில்லை, எனவே தங்கத்தின் விலை உயர்வு போக்கை பராமரிப்பதற்கான முக்கிய சுழற்சி மாறாமல் உள்ளது.