Показатели инфляции в США значительно снизились, цены на золото сильно выросли

Основная причина отскока золота заключается в том, что Федеральная резервная система заявила о возможном замедлении повышения ставок в будущем. Заглядывая вперед, ожидается, что золоту потребуется некоторое время, чтобы вернуться к фундаментальному бычьему рыночному циклу, учитывая, что процесс повышения ставок ФРС продолжается, но масштабы только начинают сближаться. Ожидается, что цены на золото продолжат расти, а затем упадут. Пекин, 16 ноября (Синьхуа) — На прошлой неделе на Comex Gold подскочили почти на 6 процентов, закрывшись на отметке $1774,20 за унцию. Внутридневные торги золотом t+D последовали его примеру, подорожав на 4,21%, закрывшись на отметке 407,26 юаня за грамм. Ранее я прогнозировал, что вероятность падения золота ниже $1600 за унцию к концу года невелика, и что золото будет стремиться постепенно достичь дна выше этого уровня, и до сих пор в целом ситуация была стабильной. Основная причина отскока золота заключается в том, что Федеральная резервная система заявила о возможном замедлении повышения ставок в будущем. С одной стороны, более сильное, чем ожидалось, замедление роста ИПЦ в октябре укрепило ожидания замедления повышения ставки ФРС; с другой стороны, результаты промежуточных выборов усилили нежелание рисковать. В перспективе ожидается, что золоту потребуется некоторое время, чтобы вернуться к фундаментальному бычьему рыночному циклу, учитывая, что процесс повышения ставки ФРС продолжается, но масштабы процесса только начинают сглаживаться. Ожидается, что цены на золото продолжат расти, а затем снизятся.

Бюро статистики труда потребителей выросло на 7,7% в октябре по сравнению с предыдущим годом, что ниже рыночных ожиданий в 7,9% и резко ниже 8,2%, самого низкого уровня с января, и на 0,4% в месячном исчислении, что также лучше рыночных ожиданий в 0,6%, рост соответствует предыдущему показателю в 0,4%. Без учета волатильности цен на продукты питания и энергоносители базовый индекс потребительских цен вырос на 6,3% в годовом исчислении, что выше рыночных ожиданий в 6,5% и ниже 6,6%, согласно разбивке. Базовая инфляция выросла на 0,3% в месячном исчислении, что выше ожиданий в 0,5% и резко ниже предыдущих 0,6%. В целом рост ИПЦ в США замедлился сильнее, чем ожидалось, а падение базового ИПЦ, в частности, снизило необходимость для ФРС дальнейшего ужесточения политики, предоставив ФРС больше свободы действий. Рынок фьючерсов на процентные ставки теперь повышает вероятность роста на 50 базисных пунктов в декабре до 85% по сравнению с 57%, что в целом соответствует предыдущим прогнозам. В результате ожидается, что цена на золото останется в диапазоне 1650–1800 долларов за унцию до конца года.

В то же время, промежуточные выборы в США близки к завершению, и межпартийное соперничество достигло существенного завершения. Если демократы потеряют контроль над обеими палатами Конгресса, политика президента будет серьёзно затруднена. В период рецессии Соединённые Штаты получат меньше политической поддержки, что усугубит и затянет рецессию, а восходящий импульс доллара продолжит ослабевать, пока не исчерпается, доходность американских облигаций может испытывать трудности с дальнейшим ростом. В результате, в рамках трендового сценария, экономика США может столкнуться с усилением давления на экономику, склонность к риску продолжит снижаться, а золото, будучи естественным активом-убежищем, станет более привлекательным для рыночной ликвидности. Подводя итог, можно сказать, что периодический поворотный момент в цене золота наступил, как и планировалось, после промежуточных выборов, но текущая тенденция цен на золото по-прежнему рассматривается как отскок, а не как разворот, ввиду более длительного периода ужесточения политики в условиях более устойчивой инфляции. Конечно, поскольку две партии в Конгрессе США почти стали реальностью, будущая ситуация «жестких денег и слабой фискальной политики» вряд ли повторится, поэтому основной цикл поддержания восходящего тренда золота остается неизменным.