ABD'de enflasyon göstergeleri önemli ölçüde düştü, altın fiyatları güçlü bir şekilde yükseldi

Altının toparlanmasının temel nedeni, Federal Rezerv'in gelecekte faiz artışlarını yavaşlatabileceğini belirtmesidir. İleriye bakıldığında, Fed'in faiz artırma sürecinin devam etmesi ancak büyüklüğün henüz yakınsamaya başlaması göz önüne alındığında, altının temel boğa piyasası döngüsüne geri dönmesinin biraz zaman alması bekleniyor. Altın fiyatlarının yükselmeye devam etmesi ve ardından geri düşmesi bekleniyor. Pekin, 16 Kasım (Xinhua) -- Comex Altın geçen hafta yaklaşık %6 artarak ons ​​başına 1.774,20 dolardan kapandı. Gün içi tarafta, altın t + D de aynı şekilde hareket ederek %4,21 artarak gram başına 407,26 yuan'dan kapandı. Daha önce altının yıl sonuna kadar 1.600 dolar/ons'un altına düşme ihtimalinin düşük olduğunu ve altının kademeli olarak bu seviyenin üzerinde dip yapmaya çalışacağını tahmin etmiştim ve şimdiye kadar genel olarak tutarlıydı. Altının toparlanmasının temel nedeni, Federal Rezerv'in gelecekte faiz artışlarını yavaşlatabileceğini belirtmesidir. Bir yandan, Ekim ayındaki TÜFE'de beklenenden daha güçlü yavaşlama, Fed'in faiz artırımını yavaşlatacağı beklentilerini güçlendirirken; diğer yandan ara seçim sonuçları riskten kaçınma eğilimini artırdı. İleriye bakıldığında, Fed'in faiz artırım süreci devam etse de, büyüklükler henüz birleşmeye başladığı göz önüne alındığında, altının temel boğa piyasası döngüsüne geri dönmesinin biraz zaman alması bekleniyor. Altın fiyatlarının yükselmeye devam etmesi ve ardından tekrar düşmesi bekleniyor.

Tüketici Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre Ekim ayında bir yıl öncesine göre %7,7 arttı. Bu, %7,9'luk piyasa beklentilerinin ve Ocak ayından bu yana en düşük seviye olan %8,2'nin keskin düşüşünün ve ay bazında %0,4'ün üzerinde gerçekleşti. Ayrıca %0,6'lık piyasa beklentilerinden de daha iyi bir büyüme gerçekleşerek önceki %0,4'lük büyüme ile uyumlu oldu. Verilere göre, değişken gıda ve enerji fiyatları düşüldükten sonra çekirdek TÜFE bir yıl öncesine göre %6,3 arttı. Bu, %6,5'lik piyasa beklentilerinin ve %6,6'nın üzerinde bir büyüme gerçekleşti. Çekirdek enflasyon ay bazında %0,3 arttı. Bu, %0,5'lik beklentilerin ve keskin düşüşle önceki %0,6'nın üzerinde gerçekleşti. Genel olarak, ABD TÜFE büyümesi beklenenden daha fazla yavaşladı. Özellikle çekirdek TÜFE'deki düşüş, Fed'in politikayı daha da sıkılaştırması için aciliyeti azaltarak Fed'e daha fazla hareket alanı sağladı. Faiz oranı vadeli işlem piyasası, Aralık ayında 50 baz puanlık bir artış olasılığını %57'den %85'e yükseltti ve bu, önceki öngörülerle büyük ölçüde uyumlu. Sonuç olarak, altın fiyatının yıl sonuna kadar 1650-1800 dolar/ons aralığında kalması bekleniyor.

Aynı zamanda, ABD ara seçimleri sonuçlanmaya yakın ve partizan rekabeti önemli bir sonuca ulaştı. Demokratlar Kongre'nin her iki kanadındaki kontrolü kaybederse, Başkan'ın politikaları büyük ölçüde engellenecektir. ABD, bir durgunlukta daha az politika desteği alacak, durgunluk derinleşip uzayacak ve doların yukarı yönlü ivmesi tükenene kadar zayıflamaya devam edecek, ABD tahvil getirileri daha fazla yükselmekte zorlanabilir. Sonuç olarak, bir trend senaryosunda, ABD ekonomisi daha fazla aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalabilir, risk iştahı bozulmaya devam edecek ve doğal güvenli liman niteliği taşıyan altın, piyasa likiditesi için daha cazip hale gelecektir. Özetle, altın fiyatındaki dönemsel dönüm noktası ara seçimlerden sonra planlandığı gibi geldi, ancak daha dirençli enflasyon nedeniyle sıkılaştırma politikasının daha uzun sürmesi nedeniyle altın fiyatlarının mevcut eğilimi bir tersine dönüşten ziyade bir toparlanma olarak görülüyor. Elbette, ABD Kongresi'nde iki partinin varlığı neredeyse bir gerçeklik haline geldiğinden, gelecekte "Sıkı para, gevşek mali" durumunun tekrarlanması pek olası görünmüyor, bu nedenle boğa altın trendini sürdürmenin ana döngüsü değişmeden kalıyor.