Az amerikai inflációs mutatók jelentősen csökkentek, az arany ára erősen emelkedett

Az arany fellendülésének fő oka, hogy a Federal Reserve jelezte, hogy a jövőben lassíthatja a kamatemelést. Előretekintve várható, hogy eltart egy ideig, mire az arany visszatér az alapvető bikapiaci ciklusba, mivel a Fed kamatemelési folyamata folytatódik, de a nagyságrend csak most kezd konvergálni. Az aranyárak várhatóan tovább emelkednek, majd visszaesnek. Peking, november 16. (Xinhua) -- A Comex aranyára közel 6 százalékkal ugrott meg a múlt héten, és unciánként 1774,20 dolláron zárt. A napon belüli oldalon az arany t + D követte a példát, 4,21%-kal emelkedve grammonként 407,26 jüanon zárt. Korábban azt jósoltam, hogy csekély az esélye annak, hogy az arany ára az év végére 1600 dollár/uncia alá essen, és hogy az arany fokozatosan igyekszik elérni a mélypontot ezen a szint felett, és eddig nagyjából következetesek voltak. Az arany fellendülésének fő oka, hogy a Federal Reserve jelezte, hogy a jövőben lassíthatja a kamatemelést. Egyrészt a vártnál erősebb októberi fogyasztói árindex-lassulás megerősítette a várakozásokat, hogy a Fed lassítja a kamatemelést; másrészt a félidős választási eredmények növelték a kockázatkerülést. Előretekintve várható, hogy eltart egy ideig, amíg az arany visszatér a bikapiac alapvető ciklusába, mivel a Fed kamatemelési folyamata folytatódik, de a nagyságrend csak most kezd konvergálni. Az aranyárak várhatóan tovább emelkednek, majd visszaesnek.

A Fogyasztói Munkaügyi Statisztikai Hivatal adatai szerint az infláció októberben 7,7%-kal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, ami elmarad a piaci 7,9%-os várakozásoktól és jelentősen elmarad a január óta legalacsonyabb 8,2%-tól, valamint 0,4%-kal havi összevetésben, ami szintén jobb a piaci 0,6%-os várakozásoknál, és összhangban van a korábbi 0,4%-os növekedéssel. A volatilis élelmiszer- és energiaárakat figyelmen kívül hagyva a maginfláció 6,3%-kal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, ami jobb a piaci 6,5%-os várakozásoknál és alacsonyabb a korábbi 6,6%-nál a bontás szerint. A maginfláció havi összevetésben 0,3%-kal emelkedett, ami jobb a várakozásoknál, és jelentősen elmarad a korábbi 0,6%-tól. Összességében az amerikai fogyasztói árindex növekedése a vártnál jobban lassult, különösen a maginfláció csökkenése csökkentette a Fed számára a monetáris politika további szigorításának sürgető okát, ami nagyobb mozgásteret adott a Fednek. A határidős kamatláb-piac most 85%-ra növelte a decemberi 50 bázispontos emelkedés valószínűségét az eddigi 57%-ról, ami nagyjából összhangban van a korábbi előrejelzésekkel. Ennek eredményeként az arany ára várhatóan az év végéig az 1650-1800 dollár/uncia tartományban marad.

Ugyanakkor az Egyesült Államok félidős választásai a lezáráshoz közelednek, és a pártok közötti rivalizálás lényegi pontot ért el. Ha a demokraták elveszítik az irányítást a Kongresszus mindkét háza felett, az jelentősen akadályozza az elnök politikáját. Az Egyesült Államok kevesebb politikai támogatást kap recesszió esetén, ami elmélyíti és elhúzza a recessziót, és a dollár felfelé irányuló lendülete tovább gyengül, amíg ki nem merül, az amerikai kötvényhozamok pedig nehezen tudnak tovább emelkedni. Ennek eredményeként egy trendforgatókönyv szerint az amerikai gazdaság további lefelé irányuló nyomással szembesülhet, a kockázatvállalási hajlandóság tovább romlik, és az arany, természetes biztonságos menedék jellegével, vonzóbbá válik a piaci likviditás számára. Összefoglalva, az arany árfolyamának időszakos fordulópontja a félidős választások után a tervek szerint érkezett el, de az aranyárak jelenlegi trendje továbbra is inkább fellendülésnek, mint fordulatnak tekinthető, mivel a szigorítás politikája hosszabb ideig tart az infláció rugalmassága miatt. Természetesen, mivel az amerikai Kongresszusban a két párt már majdnem valóság, a jövőbeni „szűkös pénzügyek, laza költségvetés” helyzet valószínűleg nem fog megismétlődni, így a bikapiaci arany felfelé irányuló trendjének fenntartására irányuló fő ciklus változatlan marad.