Показники інфляції в США значно впали, ціни на золото сильно зросли

Основною причиною відновлення золота є те, що Федеральна резервна система дала зрозуміти, що вона може уповільнити підвищення ставок у майбутньому. Забігаючи наперед, очікується, що золоту знадобиться деякий час, щоб повернутися до фундаментального циклу бичачого ринку, враховуючи, що процес підвищення ставок ФРС триває, але масштаби лише починають зближуватися. Очікується, що ціни на золото продовжать зростати, а потім впадуть. Пекін, 16 листопада (Сіньхуа) -- Минулого тижня ціна на Comex Gold підскочила майже на 6 відсотків, закрившись на рівні $1774,20 за унцію. Щодо внутрішньоденного ринку, ціна на золото t + D наслідувала цей приклад, зросла на 4,21% і закрилася на рівні 407,26 юанів за грам. Раніше я прогнозував, що ймовірність падіння ціни на золото нижче $1600/унцію до кінця року невелика, і що золото прагнутиме поступово досягти цього рівня, і поки що ці прогнози в цілому стабільні. Основною причиною відновлення золота є те, що Федеральна резервна система дала зрозуміти, що вона може уповільнити підвищення ставок у майбутньому. З одного боку, сильніше, ніж очікувалося, уповільнення ІСЦ у жовтні посилило очікування щодо того, що ФРС уповільнить підвищення ставки; а з іншого боку, результати проміжних виборів посилили небажання ризикувати. Заглядаючи в майбутнє, очікується, що знадобиться деякий час, щоб золото повернулося до фундаментального циклу бичачого ринку, враховуючи, що процес підвищення ставки ФРС триває, але масштаби лише починають зближуватися. Очікується, що ціни на золото продовжать зростати, а потім впадуть.

Дані Бюро статистики праці споживачів у жовтні зросли на 7,7% порівняно з минулим роком, що нижче ринкових очікувань у 7,9% і різко знизилися з 8,2%, найнижчого рівня з січня, і на 0,4% у місячному обчисленні, що також краще, ніж ринкові очікування у 0,6%, зростання відповідає попереднім 0,4%. Без урахування волатильних цін на продукти харчування та енергоносії, базовий ІСЦ зріс на 6,3% порівняно з минулим роком, що краще, ніж ринкові очікування у 6,5% і нижче, ніж 6,6%, згідно з розподілом. Базова інфляція зросла на 0,3% у місячному обчисленні, що краще, ніж очікування у 0,5%, і різко знизилося з попередніх 0,6%. Загалом, зростання ІСЦ у США сповільнилося більше, ніж очікувалося, причому падіння базового ІСЦ, зокрема, зменшило необхідність подальшого посилення політики ФРС, надаючи ФРС більше можливостей для маневрування. Ринок ф'ючерсів на процентні ставки тепер підвищив ймовірність зростання на 50 базисних пунктів у грудні до 85% порівняно з 57%, що загалом відповідає попереднім прогнозам щодо її траєкторії. Як результат, очікується, що ціна на золото залишатиметься в діапазоні 1650-1800 доларів США за унцію до кінця року.

Водночас, проміжні вибори в Сполучених Штатах близькі до завершення, і партійне суперництво досягло суттєвого завершення. Якщо демократи втратять контроль над обома палатами Конгресу, політика президента буде значно ускладнена. Сполучені Штати отримають менше політичної підтримки в умовах рецесії, що поглибить і продовжить рецесію, а зростаючий імпульс долара продовжуватиме слабшати, поки не буде вичерпаний, дохідність облігацій США може мати труднощі з подальшим зростанням. Як наслідок, за трендовим сценарієм економіка США може зіткнутися з більшим тиском на зниження, схильність до ризику продовжуватиме погіршуватися, а золото, з його природною безпечною природою, стане більш привабливим для ринкової ліквідності. Підсумовуючи, періодичний поворотний момент у ціні на золото настав за графіком після проміжних виборів, але поточна тенденція цін на золото все ще розглядається як відновлення, а не розворот, через тривалішу тривалість політики посилення через більш стійку інфляцію. Звичайно, враховуючи, що дві партії в Конгресі США є майже реальністю, майбутня ситуація «стислі гроші, вільний фіскальний бюджет» навряд чи повториться, тому основний цикл підтримки бичачого висхідного тренду золота залишається незмінним.