ดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

สาเหตุหลักของการฟื้นตัวของราคาทองคำคือธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้บ่งชี้ว่าอาจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต คาดการณ์ว่าจะใช้เวลาสักพักกว่าที่ราคาทองคำจะกลับเข้าสู่วัฏจักรตลาดกระทิงพื้นฐาน เนื่องจากกระบวนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงดำเนินต่อไป แต่ขนาดของราคาเพิ่งเริ่มบรรจบกัน คาดว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นและปรับตัวลดลงต่อไป ปักกิ่ง, 16 พ.ย. (ซินหัว) -- ราคาทองคำตลาดโคเม็กซ์พุ่งขึ้นเกือบ 6% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปิดที่ 1,774.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในส่วนของราคาทองคำระหว่างวัน ราคาทองคำ t + D ก็ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย โดยเพิ่มขึ้น 4.21% ปิดที่ 407.26 หยวนต่อกรัม ก่อนหน้านี้ผมเคยคาดการณ์ว่าโอกาสที่ราคาทองคำจะร่วงลงต่ำกว่า 1,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนั้นค่อนข้างน้อย และทองคำจะค่อยๆ ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าว ซึ่งโดยรวมแล้วราคาทองคำก็มีแนวโน้มที่ใกล้เคียงกัน สาเหตุหลักของการฟื้นตัวของราคาทองคำคือธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้บ่งชี้ว่าอาจชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในแง่หนึ่ง การชะลอตัวของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนตุลาคม หนุนความคาดหวังว่าเฟดจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และในอีกด้านหนึ่ง ผลการเลือกตั้งกลางเทอมก็เพิ่มความเสี่ยงต่อความเสี่ยง คาดการณ์ว่าในอนาคต ทองคำจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งจึงจะกลับเข้าสู่วัฏจักรตลาดกระทิงพื้นฐาน เนื่องจากกระบวนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงดำเนินต่อไป แต่ขนาดของมันเพิ่งเริ่มบรรจบกัน คาดว่าราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นและปรับตัวลดลงต่อไป

สำนักงานสถิติแรงงานผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 7.7% จากปีก่อน ลดลงจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 7.9% และลดลงอย่างรวดเร็วจาก 8.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม และเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.6% และเติบโตเท่ากับ 0.4% ก่อนหน้า หากหักราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนแล้ว ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานเพิ่มขึ้น 6.3% จากปีก่อน ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.5% และลดลงจาก 6.6% ตามรายละเอียด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.5% และลดลงอย่างรวดเร็วจาก 0.6% ก่อนหน้า โดยรวมแล้ว การเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงของดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ทำให้ความเร่งด่วนของเฟดในการเข้มงวดนโยบายลดลง ทำให้เฟดมีอิสระมากขึ้น ขณะนี้ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยได้เพิ่มความเป็นไปได้ที่ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้น 50 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมเป็น 85% จาก 57% และสอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ราคาทองคำคาดว่าจะอยู่ในช่วง 1,650-1,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์จนถึงสิ้นปี

ในขณะเดียวกัน การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐอเมริกาก็ใกล้จะเสร็จสิ้นลง และความขัดแย้งทางการเมืองก็ได้ข้อสรุปที่สำคัญ หากพรรคเดโมแครตสูญเสียการควบคุมทั้งสองสภาในรัฐสภา นโยบายของประธานาธิบดีจะได้รับผลกระทบอย่างมาก สหรัฐอเมริกาจะได้รับการสนับสนุนด้านนโยบายน้อยลงในภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงขึ้นและยืดเยื้อออกไป โมเมนตัมขาขึ้นของเงินดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องจนกว่าจะหมดแรง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อาจไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้อีก ส่งผลให้ในสถานการณ์แนวโน้มเศรษฐกิจ เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงมากขึ้น ความต้องการเสี่ยงจะลดน้อยลง และทองคำซึ่งมีลักษณะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยตามธรรมชาติ จะมีความน่าดึงดูดต่อสภาพคล่องในตลาดมากขึ้น สรุปได้ว่า จุดเปลี่ยนเป็นระยะๆ ของราคาทองคำมาถึงตามกำหนดหลังการเลือกตั้งกลางเทอม แต่แนวโน้มราคาทองคำในปัจจุบันยังคงถูกมองว่าเป็นการฟื้นตัวมากกว่าการกลับตัว เนื่องจากนโยบายรัดเข็มขัดที่ยืดเยื้อยาวนานขึ้นจากภาวะเงินเฟ้อที่ยืดหยุ่นมากขึ้น แน่นอนว่าการที่มีพรรคการเมืองทั้งสองอยู่ในรัฐสภาสหรัฐฯ แทบจะกลายเป็นความจริง สถานการณ์ในอนาคตที่ “เงินตึงตัว งบประมาณหย่อน” ไม่น่าจะเกิดขึ้นซ้ำอีก ดังนั้น วัฏจักรหลักในการรักษาแนวโน้มขาขึ้นของราคาทองคำจึงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง