Indicatorii inflației din SUA au scăzut semnificativ, prețurile aurului au crescut puternic

Principalul motiv al revenirii aurului este că Rezerva Federală a indicat că ar putea încetini creșterile ratelor dobânzii în viitor. Privind în perspectivă, se așteaptă ca va dura ceva timp până când aurul va reveni la ciclul fundamental al pieței bull, având în vedere că procesul de creștere a ratelor dobânzii de către Fed continuă, dar magnitudinea abia începe să convergă. Se așteaptă ca prețurile aurului să continue să crească și apoi să scadă. Beijing, 16 noiembrie (Xinhua) -- Comex Gold a crescut cu aproape 6% săptămâna trecută, închizându-se la 1.774,20 dolari pe uncie. Pe partea intraday, aurul t + D a urmat exemplul, crescând cu 4,21%, închizându-se la 407,26 yuani pe gram. Anterior, prezisesem că șansele ca aurul să scadă sub 1.600 dolari/uncie până la sfârșitul anului erau mici și că aurul va încerca să atingă treptat un minim peste acest nivel, iar până acum au fost în general consistente. Principalul motiv al revenirii aurului este că Rezerva Federală a indicat că ar putea încetini creșterile ratelor dobânzii în viitor. Pe de o parte, încetinirea IPC-ului din octombrie, mai puternică decât se aștepta, a consolidat așteptările că Fed-ul își va încetini creșterea ratei dobânzii; iar, pe de altă parte, rezultatele alegerilor de la mijlocul mandatului au sporit aversiunea față de risc. Privind în perspectivă, se așteaptă ca va dura ceva timp până când aurul va reveni la ciclul fundamental al pieței bullish, având în vedere că procesul de creștere a ratei dobânzii de către Fed continuă, dar magnitudinea abia începe să convergă. Se așteaptă ca prețurile aurului să continue să crească și apoi să scadă.

Biroul de Statistică a Muncii pentru Consumatori a crescut cu 7,7% în octombrie față de anul precedent, în scădere față de așteptările pieței de 7,9% și brusc de la 8,2%, cel mai scăzut nivel din ianuarie, și cu 0,4% față de luna precedentă, de asemenea, mai bine decât așteptările pieței de 0,6%, o creștere în conformitate cu nivelul anterior de 0,4%. Excluzând prețurile volatile la alimente și energie, indicele prețurilor la prețuri de bază a crescut cu 6,3% față de anul precedent, mai bine decât așteptările pieței de 6,5% și în scădere de la 6,6%, conform datelor defalcate. Inflația de bază a crescut cu 0,3% față de luna precedentă, mai bine decât așteptările de 0,5% și în scădere bruscă față de nivelul anterior de 0,6%. Per total, creșterea IPC din SUA a încetinit mai mult decât se aștepta, scăderea IPC de bază, în special, reducând urgența ca Fed să înăsprească și mai mult politica monetară, oferindu-i mai multă marjă de manevră. Piața contractelor futures pe ratele dobânzii a majorat probabilitatea unei creșteri de 50 de puncte de bază în decembrie la 85%, față de 57%, și în general în conformitate cu previziunile anterioare privind traiectoria acesteia. Prin urmare, se așteaptă ca prețul aurului să rămână în intervalul 1650-1800 USD/uncie până la sfârșitul anului.

În același timp, alegerile intermediare din Statele Unite sunt aproape de a se soluționa, iar rivalitatea partizană a ajuns la o concluzie semnificativă. Dacă democrații pierd controlul asupra ambelor camere ale Congresului, politicile președintelui vor fi mult împiedicate. Statele Unite vor primi mai puțin sprijin politic în timpul unei recesiuni, adâncind și prelungind recesiunea, iar impulsul ascendent al dolarului va continua să slăbească până la epuizare, randamentele obligațiunilor americane s-ar putea confrunta cu dificultăți în creșterea suplimentară. Drept urmare, într-un scenariu de trend, economia SUA s-ar putea confrunta cu o presiune descendentă mai mare, apetitul pentru risc va continua să se deterioreze, iar aurul, cu natura sa naturală de refugiu sigur, va deveni mai atractiv pentru lichiditatea pieței. Pe scurt, punctul de cotitură periodic al prețului aurului a sosit la timp după alegerile intermediare, dar tendința actuală a prețurilor aurului este încă văzută ca o revenire, mai degrabă decât o inversare, datorită duratei mai lungi a politicii de înăsprire, datorită inflației mai rezistente. Desigur, cu cele două partide în Congresul SUA aproape o realitate, situația viitoare de „bani strâmți, fiscalitate relaxată” este puțin probabil să se repete, astfel încât ciclul major pentru menținerea tendinței ascendente optimiste a aurului rămâne neschimbat.