Οι δείκτες πληθωρισμού στις ΗΠΑ μειώθηκαν σημαντικά, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν έντονα

Ο κύριος λόγος για την ανάκαμψη του χρυσού είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) έχει δηλώσει ότι ενδέχεται να επιβραδύνει τις αυξήσεις των επιτοκίων στο μέλλον. Κοιτώντας μπροστά, αναμένεται ότι θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να επιστρέψει ο χρυσός στον θεμελιώδη κύκλο της ανοδικής αγοράς, δεδομένου ότι η διαδικασία αύξησης των επιτοκίων από την Fed συνεχίζεται, αλλά το μέγεθος μόλις αρχίζει να συγκλίνει. Οι τιμές του χρυσού αναμένεται να συνεχίσουν να κινούνται ανοδικά και στη συνέχεια να υποχωρούν. Πεκίνο, 16 Νοεμβρίου (Xinhua) -- Η Comex Gold σημείωσε άνοδο σχεδόν 6% την περασμένη εβδομάδα κλείνοντας στα 1.774,20 δολάρια ανά ουγγιά. Ενδοημερήσια, η τιμή t + D του χρυσού ακολούθησε το παράδειγμά της, σημειώνοντας άνοδο 4,21% κλείνοντας στα 407,26 γιουάν ανά γραμμάριο. Είχα προβλέψει προηγουμένως ότι οι πιθανότητες να πέσει ο χρυσός κάτω από τα 1.600 δολάρια/ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους ήταν ελάχιστες και ότι ο χρυσός θα επιδιώξει σταδιακά να φτάσει σε χαμηλότερο επίπεδο πάνω από αυτό το επίπεδο, και μέχρι στιγμής είναι σε γενικές γραμμές συνεπείς. Ο κύριος λόγος για την ανάκαμψη του χρυσού είναι ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει δηλώσει ότι ενδέχεται να επιβραδύνει τις αυξήσεις των επιτοκίων στο μέλλον. Αφενός, η ισχυρότερη από την αναμενόμενη επιβράδυνση του ΔΤΚ τον Οκτώβριο ενίσχυσε τις προσδοκίες ότι η Fed θα επιβραδύνει την αύξηση των επιτοκίων και, αφετέρου, τα αποτελέσματα των ενδιάμεσων εκλογών αύξησαν την αποστροφή προς τον κίνδυνο. Όσον αφορά το μέλλον, αναμένεται ότι θα χρειαστεί κάποιος χρόνος για να επιστρέψει ο χρυσός στον βασικό κύκλο της ανοδικής αγοράς, δεδομένου ότι η διαδικασία αύξησης των επιτοκίων από την Fed συνεχίζεται, αλλά το μέγεθος μόλις αρχίζει να συγκλίνει. Οι τιμές του χρυσού αναμένεται να συνεχίσουν να κινούνται ανοδικά και στη συνέχεια να υποχωρούν.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας Καταναλωτών, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 7,7% τον Οκτώβριο σε σχέση με το προηγούμενο έτος, μειωμένος από τις προσδοκίες της αγοράς για 7,9% και απότομα μειωμένος από το 8,2%, το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο, και 0,4% σε μηνιαία βάση, επίσης καλύτερος από τις προσδοκίες της αγοράς για 0,6%, σημειώνοντας αύξηση σύμφωνη με το προηγούμενο 0,4%. Χωρίς να υπολογίζονται οι ασταθείς τιμές τροφίμων και ενέργειας, ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 6,3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καλύτερος από τις προσδοκίες της αγοράς για 6,5% και μειωμένος από το 6,6%, σύμφωνα με την ανάλυση. Ο δομικός πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, καλύτερος από τις προσδοκίες για 0,5% και απότομα μειωμένος από το προηγούμενο 0,6%. Συνολικά, η αύξηση του ΔΤΚ των ΗΠΑ έχει επιβραδυνθεί περισσότερο από το αναμενόμενο, με την πτώση του δομικού ΔΤΚ ειδικότερα να μειώνει την επείγουσα ανάγκη της Fed να αυστηροποιήσει περαιτέρω την πολιτική της, δίνοντάς της μεγαλύτερο περιθώριο. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτοκίων έχει πλέον αυξήσει την πιθανότητα αύξησης κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο στο 85%, από 57%, και σε γενικές γραμμές σύμφωνα με τις προηγούμενες προβλέψεις για την πορεία της. Ως αποτέλεσμα, η τιμή του χρυσού αναμένεται να παραμείνει εντός του εύρους των 1650-1800 δολαρίων/ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους.

Ταυτόχρονα, οι ενδιάμεσες εκλογές των Ηνωμένων Πολιτειών πλησιάζουν στην ολοκλήρωση και η κομματική αντιπαλότητα έχει φτάσει σε ένα ουσιαστικό τέλος. Εάν οι Δημοκρατικοί χάσουν τον έλεγχο και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου, οι πολιτικές του Προέδρου θα παρεμποδιστούν σημαντικά. Οι Ηνωμένες Πολιτείες θα λάβουν λιγότερη πολιτική υποστήριξη σε μια ύφεση, εμβαθύνοντας και παρατείνοντας την ύφεση, και η ανοδική δυναμική του δολαρίου θα συνεχίσει να εξασθενεί μέχρι να εξαντληθεί, οι αποδόσεις των ομολόγων των ΗΠΑ ενδέχεται να δυσκολευτούν να αυξηθούν περαιτέρω. Ως αποτέλεσμα, σε ένα σενάριο τάσης, η οικονομία των ΗΠΑ μπορεί να αντιμετωπίσει μεγαλύτερη καθοδική πίεση, η όρεξη για ρίσκο θα συνεχίσει να επιδεινώνεται και ο χρυσός, με τη φυσική του φύση ως ασφαλούς καταφυγίου, θα γίνει πιο ελκυστικός για τη ρευστότητα της αγοράς. Συνοψίζοντας, το περιοδικό σημείο καμπής στην τιμή του χρυσού έφτασε στο χρονοδιάγραμμα μετά τις ενδιάμεσες εκλογές, αλλά η τρέχουσα τάση των τιμών του χρυσού εξακολουθεί να θεωρείται ανάκαμψη παρά αντιστροφή, λόγω της μεγαλύτερης διάρκειας της αυστηρότερης πολιτικής λόγω του πιο ανθεκτικού πληθωρισμού. Φυσικά, με τα δύο κόμματα στο Κογκρέσο των ΗΠΑ είναι σχεδόν πραγματικότητα, η μελλοντική κατάσταση «σφιχτό χρήμα, χαλαρά δημοσιονομικά» είναι απίθανο να επαναληφθεί, επομένως ο κύριος κύκλος για τη διατήρηση της ανοδικής τάσης του χρυσού παραμένει αμετάβλητος.