Ukazovatele inflácie v USA výrazne klesli, ceny zlata prudko vzrástli

Hlavným dôvodom oživenia zlata je, že Federálny rezervný systém naznačil, že v budúcnosti by mohol spomaliť zvyšovanie sadzieb. Očakáva sa, že návrat zlata do fundamentálneho býčieho trhového cyklu bude trvať určitý čas, keďže proces zvyšovania sadzieb Fedom pokračuje, ale jeho rozsah sa len začína zbližovať. Očakáva sa, že ceny zlata budú naďalej rásť a potom klesnúť. Peking, 16. novembra (Xinhua) -- Cena zlata na burze Comex minulý týždeň vyskočila o takmer 6 percent a uzavrela na úrovni 1 774,20 USD za uncu. Na vnútrodennej strane nasledovala cena zlata t + D, ktorá vzrástla o 4,21 % a uzavrela na úrovni 407,26 juanov za gram. Predtým som predpovedal, že pravdepodobnosť, že zlato do konca roka klesne pod 1 600 USD/uncu, je malá a že zlato sa bude snažiť postupne dosiahnuť dno nad touto úrovňou, a zatiaľ sú tieto predpoklady vo všeobecnosti konzistentné. Hlavným dôvodom oživenia zlata je, že Federálny rezervný systém naznačil, že v budúcnosti by mohol spomaliť zvyšovanie sadzieb. Na jednej strane silnejšie ako očakávané spomalenie indexu spotrebiteľských cien v októbri posilnilo očakávania, že Fed spomalí zvyšovanie sadzieb; a na druhej strane výsledky volieb v polovici volebného obdobia zvýšili averziu k riziku. Do budúcnosti sa očakáva, že návrat zlata do fundamentálneho býčieho cyklu bude trvať určitý čas, keďže proces zvyšovania sadzieb Fedom pokračuje, ale rozsah sa len začína zbližovať. Očakáva sa, že ceny zlata budú naďalej rásť a potom klesnúť.

Index spotrebiteľských cien (CPI) podľa Úradu pre štatistiku práce (Bureau of Labor Statistics) v októbri medziročne vzrástol o 7,7 %, čo je pokles z trhových očakávaní 7,9 % a prudký pokles z 8,2 %, čo je najnižšia úroveň od januára, a medzimesačne o 0,4 %, čo je tiež lepšie ako trhové očakávania 0,6 %, rast je v súlade s predchádzajúcimi 0,4 %. Bez zohľadnenia volatilných cien potravín a energií sa jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) medziročne zvýšil o 6,3 %, čo je lepšie ako trhové očakávania 6,5 ​​% a menej ako 6,6 %, podľa tohto prehľadu. Jadrová inflácia medzimesačne vzrástla o 0,3 %, čo je lepšie ako očakávania 0,5 % a prudký pokles z predchádzajúcich 0,6 %. Celkovo sa rast indexu spotrebiteľských cien v USA spomalil viac, ako sa očakávalo, pričom najmä pokles jadrového indexu spotrebiteľských cien znížil naliehavosť ďalšieho sprísnenia menovej politiky Fedu, čo Fedu poskytlo väčší priestor. Trh s úrokovými futures teraz zvýšil pravdepodobnosť nárastu o 50 bázických bodov v decembri na 85 %, z pôvodných 57 %, a to je vo všeobecnosti v súlade s predchádzajúcimi prognózami jej vývoja. V dôsledku toho sa očakáva, že cena zlata zostane v rozmedzí 1 650 až 1 800 USD/uncu do konca roka.

Zároveň sa strednodobé voľby v Spojených štátoch blížia ku koncu a stranícka rivalita dospela k podstatnému záveru. Ak demokrati stratia kontrolu nad oboma komorami Kongresu, politika prezidenta bude výrazne obmedzená. Spojené štáty v recesii dostanú menšiu politickú podporu, čo ju prehĺbi a predlžuje, a rastúca dynamika dolára bude naďalej oslabovať, až kým sa nevyčerpá, výnosy amerických dlhopisov môžu mať problém ďalej rásť. V dôsledku toho môže v trendovom scenári americká ekonomika čeliť väčšiemu tlaku na pokles, chuť k riziku sa bude naďalej zhoršovať a zlato so svojou prirodzenou povahou bezpečného prístavu sa stane atraktívnejším pre trhovú likviditu. Stručne povedané, periodický bod obratu v cene zlata nastal včas po strednodobých voľbách, ale súčasný trend cien zlata sa stále vníma skôr ako oživenie než ako zvrat, a to kvôli dlhšiemu trvaniu sprísňovacej politiky v dôsledku odolnejšej inflácie. Samozrejme, keďže obe strany v americkom Kongrese sú takmer realitou, je nepravdepodobné, že sa budúca situácia „napätých peňazí, uvoľnených fiškálnych záležitostí“ zopakuje, takže hlavný cyklus udržania býčieho rastúceho trendu zlata zostáva nezmenený.